بازار احتمال خروج جنسن هوانگ از انویدیا را ۸۰ تا ۸۵ درصد می‌بیند؛ آیا برکناری او اشتباهی پرهزینه است؟
انتظارات بازار احتمال خروج هوانگ را به رکورد ۸۵٪ رسانده و ارزش انویدیا از ۲۶ اکتبر ۲.۱ تریلیون دلار کم شده. برخی تحلیلگران می‌گویند برکناری او می‌تواند اشتباه باشد.
بازار حالا دیگر فقط به اخبار انویدیا واکنش نشان نمی‌دهد؛ خروج جنسن هوانگ را عملاً در قیمت سهم لحاظ کرده است. سؤال اصلی این است: اگر هیئت‌مدیره او را برکنار کند، این تصمیم برای سهامداران خوب است یا بد؟
اعداد کلیدی
| شاخص | مقدار |
|---|---|
| احتمال برکناری یا استعفای هوانگ (انتظارات بازار) | ۸۰ تا ۸۵٪ (رکورد) |
| کاهش ارزش بازار پس از افشای دو رابطه | حدود ۷۰۰ میلیارد دلار |
| کاهش ارزش بازار از ۲۶ اکتبر | ۲.۱ تریلیون دلار در ۲۶ روز معاملاتی |
| میانگین کاهش روزانهٔ ارزش | حدود ۸۱ میلیارد دلار |
| افت سهم NVDA در همین دوره | حدود ۳۵٪ |
تقریباً نیمی از افت ۳۵ درصدی سهم در این ۲۶ روز به رسوایی اخیر نسبت داده می‌شود.
استدلال مخالفان برکناری
گروهی از تحلیلگران بازار معتقدند برکناری هوانگ می‌تواند اشتباهی پرهزینه باشد. استدلال آن‌ها:
- سابقهٔ تاریخی: مطالعه‌ای روی ۱۸۷ مورد برکناری اجباری مدیرعامل در شرکت‌های شاخص S&P 1500 نشان داده برکناری مدیرعامل‌هایی که بهتر از همتایان خود عمل کرده بودند، در بلندمدت به بازده منفی سهام منجر شده است.
- ریسک از قبل قیمت‌گذاری شده: وقتی بازار ۸۰ درصد احتمال خروج را لحاظ کرده، ریسک نزولی حفظ هوانگ محدود است ولی پتانسیل رشد قابل‌توجهی دارد.
- نمونهٔ آمازون: در سال ۲۰۱۹ آمازون پس از علنی شدن رابطهٔ خارج از ازدواج جف بزوس، او را در سمت مدیرعاملی نگه داشت و سهام شرکت تا سال ۲۰۲۱ حدود ۱۰۸ درصد رشد کرد.
- نقش هوانگ: از دید این گروه، هوانگ بخشی جدانشدنی از انویدیا و انقلاب هوش مصنوعی است.
طرف دیگر ماجرا
باید توجه داشت که پروندهٔ هوانگ فقط مسئلهٔ رفتار شخصی نیست. گزارش‌ها دربارهٔ رابطه با یکی از زیردستان مستقیم و ابعاد امنیت ملی (صادرات تراشه به چین و درخواست سناتورها برای حفظ اسناد) مسائل حاکمیت شرکتی و ریسک قانونی جدی‌تری را مطرح می‌کنند. این تفاوت مهمی با نمونهٔ آمازون است.
جمع‌بندی برای معامله‌گران
این موضوع تغییر مهمی در شرایط مهم‌ترین بازیگر انقلاب هوش مصنوعی است. تصمیم امروز هیئت‌مدیره، چه برکناری و چه حفظ هوانگ، می‌تواند حرکت شدیدی در NVDA، نزدک ۱۰۰ و سهام نیمه‌هادی ایجاد کند. چون بخش بزرگی از سناریوی خروج در قیمت است، خبر حفظ او می‌تواند جهش برگشتی بدهد و خبر برکناری ممکن است واکنش کمتری از حد انتظار داشته باشد. در چنین شرایطی مدیریت حجم و حد ضرر از پیش‌بینی جهت مهم‌تر است.
سؤال دارید؟ پشتیبانی تلگرام @fibonacci_chart
منابع: داده‌های بازار و انتظارات بازار پیش‌بینی؛ پژوهش دربارهٔ برکناری مدیرعامل‌ها در شرکت‌های S&P 1500؛ گزارش‌های نیویورک‌تایمز و وال‌استریت ژورنال
معاملات فارکس و CFD به دلیل اهرم ریسک بالایی دارند و ممکن است بیش از سرمایهٔ اولیه زیان کنید. محتوای این سایت آموزشی است و توصیهٔ سرمایه‌گذاری نیست.
تحلیل‌های منتخب را هر جمعه دریافت کنید
۵ رویداد مهم هفته، ۲ تحلیل منتخب و یک ابزار یا درس — لغو با یک کلیک.
